TD Cowen điều chỉnh đánh giá cổ phiếu Amicus Therapeutics sau đề nghị mua lại từ BioMarin

Mới đây, thị trường dược phẩm quốc tế ghi nhận động thái đáng chú ý khi BioMarin Pharmaceutical Inc. chính thức công bố ý định mua lại Amicus Therapeutics. Thương vụ được thực hiện hoàn toàn bằng tiền mặt với mức định giá 14,50 USD cho mỗi cổ phiếu, đưa tổng giá trị doanh nghiệp lên ngưỡng 4,8 tỷ USD.

Tại thời điểm cập nhật, cổ phiếu FOLD được giao dịch quanh 14,18 USD, tiệm cận vùng đỉnh 52 tuần là 14,36 USD. Các dữ liệu theo dõi từ InvestingPro cho thấy một số chỉ báo kỹ thuật, trong đó có RSI, đang nằm trong vùng quá mua, phản ánh đà tăng giá mạnh thời gian gần đây.

Trước đó, BioMarin đã thông báo ý định mua lại toàn bộ Amicus Therapeutics với mức giá 14,50 USD/cổ phiếu bằng tiền mặt, tương ứng giá trị doanh nghiệp khoảng 4,8 tỷ USD. Thông báo này đi kèm với các thỏa thuận dàn xếp tranh chấp sở hữu trí tuệ với hai đối tác là Aurobindo và Lupin, qua đó giúp BioMarin củng cố quyền bảo hộ đối với Galafold, thuốc điều trị bệnh Fabry dạng uống của Amicus, đến năm 2037.

Theo phân tích từ InvestingPro, Amicus Therapeutics hiện sở hữu biên lợi nhuận gộp gần 90% và được kỳ vọng sẽ ghi nhận lợi nhuận ngay trong năm nay. Những yếu tố này được đánh giá là nền tảng quan trọng giúp công ty trở thành mục tiêu mua lại hấp dẫn trong lĩnh vực dược phẩm điều trị bệnh hiếm.

TD Cowen cũng nhận định BioMarin là “bên mua phù hợp” đối với Amicus, khi danh mục sản phẩm của Amicus, bao gồm Galafold và thuốc điều trị bệnh Pompe (PomOp), có sự tương đồng và bổ trợ tốt cho mảng liệu pháp thay thế enzyme dành cho bệnh hiếm, lĩnh vực cốt lõi trong hoạt động kinh doanh của BioMarin.

Việc điều chỉnh giá mục tiêu xuống 14,50 USD phản ánh trực tiếp mức giá chào mua bằng tiền mặt mà BioMarin đưa ra trong thương vụ này.

Ở các diễn biến liên quan, BioMarin Pharmaceutical Inc cho biết thương vụ mua lại Amicus Therapeutics dự kiến sẽ hoàn tất trong quý II/2026, với mức định giá cao hơn khoảng 33% so với giá đóng cửa của cổ phiếu Amicus trước thời điểm công bố. Sau khi hoàn tất, BioMarin dự kiến sẽ bổ sung thêm hai liệu pháp điều trị bệnh hiếm vào danh mục sản phẩm, qua đó thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và đóng góp tích cực vào lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (không theo chuẩn GAAP) ngay trong năm đầu tiên.

Về kết quả kinh doanh, Amicus Therapeutics công bố báo cáo tài chính quý III/2025 với kết quả vượt kỳ vọng thị trường. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 0,06 USD, cao hơn mức dự báo 0,03 USD, trong khi doanh thu ghi nhận 169,1 triệu USD, vượt so với con số ước tính 165,4 triệu USD. Theo đánh giá của giới phân tích, kết quả tích cực này chủ yếu đến từ doanh số ổn định của các sản phẩm chủ lực cùng chiến lược mở rộng thị trường hiệu quả.

Những diễn biến trên cho thấy cả Amicus Therapeutics và BioMarin đang có những bước đi chiến lược quan trọng, góp phần định hình lại bức tranh cạnh tranh trong phân khúc dược phẩm điều trị bệnh hiếm thời gian tới.

Biên tập: Hương Giang